最近，國內的投資者和企業家都在期待央行的"降息"，但是直到週一，我們才發現，央行的降息預期已經兩次"落空"了。
央行的降息預期「落空」了？
其實從上週一開始，市場就預期央行需要降息，因為不管是A股等金融市場需要大量的流動性，為了刺激內需和降低企業成本，央行也需要透過降息來激勵。
那麼，為什麼最近兩次，央行都放了市場鴿子呢？讓我們的降息預期落空？今天我們就來談談這個話題，碼字不易，歡迎點贊，轉發，收藏。
央行為什麼要降息？有兩大原因
首先我們要回答一個問題，為什麼央行要降息？
央行降的這個"息"，其實就是LPR利率，也就是貸款市場的報價利率，這個利率代表著市場的資金利率， 利率越低，那麼就相當於向市場放水，也相當於降低了實體經濟的融資成本。
所以我們一般認為，降息對A股市場和國內的企業是一個較大的利好，而降低LPR利率，其實就是降低市場利率的一種方式。
目前的1年期和5年期利率，都維持不變。
而之所以我們預期央行要降息，是因為最近高層的會議明確表示要持續降低中國國內社會的融資成本，進而刺激實體經濟發展。
不僅如此，2023年的12月份，其實我們已經降低了存款利率，這就意味著銀行的負債端出現了成本下降的情況，歷史上銀行存款利率下降了，那麼不久之後的貸款利率也會跟著下降，再加上最近A股市場表現其實不怎麼樣，市場確實有降息來穩住股市的一個需求。
所以我們才會在最近兩個週一，都在期盼央行的降息。
央行預期為何落空？央行自己也有自己的想法。
央行不降息，其實也有自己的想法。
首先，央行降息刺激經濟，主要是為市場提供更多的流動性。但隨著去年底開始的萬億級的國債發行，財政資金的不斷是釋放，還有信貸資金的投入，央行判斷市場上的流動性，也就是資金是很多的。
而在經濟刺激方面，專家認為中國經濟目前的修復力度已經有所加強，所以用降息來刺激經濟的緊迫程度並不高，所以我們對於拿出降息這個利好的計劃，可以再等一等。
去年底發行了1兆國債，財政支出的力道還在持續釋放。
所以，各種指標都說明，儘管目前市場存在一系列的問題，但是央行並不急需透過降息的方式去解決。而應該採取其他的方式。
此外，現在不降息不代表國內以後都不降息，這不離過年還有一段時間麼，說不定下週就會降息了，某券商直言，就算1月份的MLF利率不降息，那麼2月份也會降息的，所以降息其實是一件必然到來的事情，只不過時間有所不同。
總的來說，不管是降準還是降息，其實都是一件很簡單的事。但這兩招其實過去幾年我們使用了很多次，並不能夠當做殺手鐧來使用，而應該客觀的判斷市場對資金的需求，從而進行使用。這就是央行的判斷。
此外，降息並不意味著沒有副作用。首先，國內降息了，就會導致人民幣匯率的貶值。
聯準會暫停升息，但是利率依然很高。
我們都知道，Fed雖然已經釋放了降息的預期，但是美國目前的聯邦基金利率依然高達5.5%，而中國國內一年期的LPR利率是3.45%，這就導緻美國國內利率高於中國，形成了利率的倒掛。
而這種倒掛，會導致國內資金外流，人民幣資產貶值等一系列的負面因素，所以目前儘管我們的匯率已經脫離了1美元：7.3人民幣的危險關口，但是目前的匯率已經從之前的7.09，再次貶值到7.19附近。
所以，如果央行選擇繼續降息，那麼人民幣的貶值程度也會跟著上漲。這對我們的外匯是偏向不利的。
人民幣利率仍貶值的很厲害
當然，聯準會的降息其實已經近在咫尺了，最早在今年的3月聯準會就會降息，到時候，隨著中美利率差倒掛程度的緩解，中國國內的降息空間也會隨之打開。到時候降息，我們就會不用擔心匯率的問題。
銀行利差也是其中的關鍵
很多人都覺得銀行這個行業不管怎麼樣都很賺錢，但是從去年開始，銀行也覺得自己很難，究其原因還是在於銀行的「利差」被縮小了。
2023年開始，為了支持實體經濟，國內的商業銀行，再央行的指導下主動讓利，降低存量房貸利率，從而減輕購房者的還貸壓力，這得到了很多人的好評。
但是，這種做法其實降低了銀行的利息收入，每年的利息收益減少了2,000億元，導致銀行的營收和淨利都出現了一定程度的下滑。因為銀行的貸款利率越來越低的，而存款利率降低的不怎麼明顯。所以導致銀行利益受損。
工行的利率和息差都在降息。
儘管銀行是所謂的"狗大戶"，但是現在的地主家也沒有餘糧了，所以為了銀行業的合理發展，商業銀行需要降低給儲戶的利率，也就是降低存款的利息，從而保證銀行的利息差。而存款利率的降低，其實也可以倒逼居民消費，刺激內需。
所以，為了穩定目前的銀行息差，為了維持銀行業的正常運作，央行需要更謹慎的進行降息，這才是正確的做法。
總結
總的來說，現在的降息，是可以降，也可以不降的階段。雖然目前的經濟恢復速度沒有達到預期，而資本市場的表現也非常一般，但這並不是央行降息5個基點甚至10個基點就能夠解決的。
所以，央行需要一邊考慮銀行的息差，考慮存款利率的下降程度，同時兼顧實體經濟，市場流動性，以及外匯市場，並把這些因素綜合起來考慮。畢竟我們總不能把中國經濟恢復速度的不盡人意，歸咎於央行不降息吧。
希望中國經濟，能夠越來越好！
而在我看來，想要解決實體經濟，金融市場的一系列問題，採取更有效率和力度的改革措施，才是更加有效的做法，而周一晚上的高層會議也表示，將會採取更加有力和有效的措施來穩定市場。
最後，也希望高層能夠注重市場的投資和融資平衡，進一步的完善市場，讓中國經濟這艘巨輪能夠航行的更快更遠！中國經濟，加油！
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